То, что вам не безразлично

Суть бизнеса заключается не в соблюдении формальностей, поиске выгоды, практическом результате, получении прибыли, стремлении продать, коммерческой игре или чём-то ещё. Бизнес — это прежде всего то, что вам не безразлично.

Ричард Брэнсон.

Математика управления капиталом

Какими следует ожидать просадки при торговле с наиболее эффективном использованием капитала с точки зрения точной науки - математики? Существенными, и это давно известно всем, кто в теме.  Причем даже при торговле портфелем и наличии хорошей диверсификации.

Существует ошибочное представление, что проигрышей можно полностью избежать, если провести достаточно эффективную диверсификацию. До некоторой степени верно, что проигрыши можно смягчить посредством эффективной диверсификации, но их никогда нельзя полностью исключить. Не вводите себя в заблуждение. Не имеет значения, насколько хороша применяемая система, не имеет значения, как эффективно вы проводите диверсификацию, вы все равно будете сталкиваться со значительными проигрышами. Причина этого не во взаимной корреляции ваших рыночных систем, поскольку бывают периоды, когда большинство или все рыночные системы портфеля работают против вас, когда, по вашему мнению, этого не должно происходить. Попробуйте найти портфель с пятилетними историческими данными, чтобы все торговые системы работали бы при оптимальном f и при этом максимальный убыток был бы менее 30%! Это будет непросто. Не имеет значения, сколько при этом рыночных систем используется. Если вы хотите все сделать математически правильно, то надо быть готовым к проигрышу от 30 до 95% от баланса счета. Необходима строжайшая дисциплина, и далеко не все могут ее соблюдать.

(с) Ральф Винс. Математика управления капиталом.

Так что текущая глубокая просадка по счету может говорить и о том, что все рассчитано правильно, и со временем от счета можно ожидать гораздо большего, чем просто существенной прибыли. А что касается дисциплины,  то у  кого, как не у торговых роботов, она находится на самом высоком уровне.

P.S. А что касается моего понимания оптимальных настроек, то когда я говорю о торговле оптимальной долей капитала, я все-таки имею ввиду немного другие параметры, чем оптимальное f  Винса. Хотя они и получаются близкими к оптимальному f, но методы их определения, которые я использую, таковы, что портфель получается немного менее агрессивным, чем при торговле с оптимальном f. Потому, что при определении оптимальной доли капитала для торговли, я использую свои собственные методы и ориентируюсь не только на потенциальную прибыль, но и на дродауны, ищу разумный компромисс. Девяносто пяти процентную просадку сложно назвать умеренной. А семидесяти пяти, при условии быстрого выхода из нее и агрессивной торговле - очень даже можно. Но это, кстати,  не значит, что она обязательно случится. 

Закиснуть не получится

Каким бы большим ни был трейдерский стаж, и как бы много исследований рынка уже не было проведено, путь к совершенствованию никогда не закрывается. Всегда появляются новые идеи, всегда что-то можно улучшить, а порой и создать что-нибудь качественно новое. Сделать творческий рывок.

Причем совершенствовать можно не только непосредственно сами торговые методы, но и организацию торгового процесса тоже.

У всех по-разному, но меня и к работе и к творчеству сильнее стимулируют именно просадки. Во время ранапов как-то расслабляешься. Порой даже становишься почти безучастным. А во время дродаунов - наоборот, вдруг появляется новая энергия. Иногда даже и настроение повышается. Причина, наверное, в том, что, находясь на пике, ожидаешь отката, а в период просадки ориентир другой - обновление максимума доходности. Это как праздник Нового Года, ожидание которого и суета вокруг подготовки к нему в сумме могут давать больше положительных эмоций, чем та короткая минута, во время которой звучат куранты.

И это хорошо, что просадки случаются. Рынок не позволяет нам становиться аморфными и безучастными. Он периодически демонстрирует свой крутой норов. Так что,  пока занимаешься трейдингом, беспокоится о предстоящей хандре не следует. Закиснуть не получится.

Ревность к рынку

В продолжении темы аллегорий Виктора Нидерхоффера и взаимоотношений управляющих ПАММ-счетами на тематическом форуме.

Я высказывался, что пожелания  успеха и удачи от одного управляющего другому часто являются лицемерными. Почему же я так считаю?

Дело не в неверии в искренность людей. Но есть сферы, в которых доброта и искренность уступают место другим, более сильным позывам.

Так происходит в любви, это же можно сказать и об отношениях между трейдерами и рынком.

Я думаю, что причина, по которой можно считать большинство добрых пожеланий, адресованных  от одного управляющего другому, неискренними - это своеобразная ревность трейдеров к рынку. Ведь хороший трейдер любит рынок по-настоящему. Это чувство не менее сильное,  чем страсть между мужчиной и женщиной. И доводит порой до безумия.

Старо как мир

Хорошая цитата из Джека Швагера:

Несколько лет назад часть моей работы заключалась в оценке управляющих портфелями фьючерсов. По ходу дела я нашел кое-что особенно интересное. Существовала небольшая группа управляющих, которые делали деньги каждый год. Но даже в этой избранной группе менее 50% счетов, закрытых их клиентами, демонстрировали чистую прибыль. Это помогло мне по-настоящему понять то, насколько плохо люди принимают решения о том, когда вкладывать деньги, а когда забирать их.

Совет всем инвесторам:  если не хотите оказаться в минусе при том, что счет будет расти, то во время неизбежных просадок надо или наращивать инвестицию, или просто ничего не предпринимать, но уж никак не выводить средства. Истина эта стара, как мир. И инвесторам ПАММ-счетов знать ее будет очень полезно.

Ваша основная задача - правильно выбрать счета для своих инвестиций, составить портфель и удерживать его длительный срок. А создавать для вас перманентно растущие активы - это задача трейдеров-управляющих. Для таких активов лучшей инвестиционной стратегией является buy and hold, то есть купил - и держи в течение длительного времени.